第(2/3)页

    选择合约：6月15日到期，行权价$25的看跌期权

    理由：距离到期约两个半月，给予市场充分的恐慌发酵和时间。行权价25美元，距离现价38美元有约34%的下跌空间，这是一个市场在极度恐慌下可能抵达的位置…..历史上CFC股价在夏季一度跌至20美元以下。

    此时期权价格相对便宜，杠杆效应依然显著。

    CFC当前股价$38.20，6月到期，行权价$25的看跌期权，报价约为$1.80/股，每手控制100股，即每手权利金$180。

    陆辰快速计算仓位。

    可买入手数：$90000 /$180=500手。

    但他没有满仓。金融市场永远需要预留应对极端波动的空间。

    他决定先建立 300手仓位，占用资金$54000，留下足够的现金应对可能的追加保证金要求和后续机会。

    手指敲击，订单下达。

    标的：CFC

    操作：买入看跌期权

    到期日：2007年6月15日

    行权价：$25

    数量：300手

    成交均价：约$1.82/股

    总成本：$54600

    持仓建立。

    账户现金余额降至 4.4万美元，加上价值5.46万美元的CFC看跌期权，总风险敞口依然可控。

    “接下来，就是等待。”陆辰关掉交易软件，呼出一口气，“等待市场慢慢消化NEWC破产的含义，等待CFC自己的财报和坏账数据出来，等待恐慌从边缘蔓延到中心。”

    同一天，库比蒂诺。

    李维家里的气氛，不再像前几天那样轻松。午餐时，李维父亲接完一个电话后，眉头紧锁。

    “公寓那边...租客还没找到。”他放下手机，叹了口气，“挂出去两周了，看的人不多，出价的更少。中介说，现在很多原本租房的人，都在想办法凑钱买房子，因为贷款利率看起来还是很低。租房市场....好像没那么热了。”

    李维母亲也面露忧色：“那我们的月供怎么办？两套房的贷款，光靠我们的工资覆盖有点紧，本来指望那套公寓的租金能抵掉大部分...”

    “先用自己的工资垫上吧。”李维父亲揉了揉太阳穴，“希望只是暂时的。可能...等夏天毕业季，租客会多一些。”

    李维听着父母的对话，心里那点不安越来越大。空置的公寓，预期的租金收入落空，两笔月供的压力...这些原本在经纪人汤姆口中根本不是问题的事情，正悄然变成现实的压力。

    他想起了陆辰说过的话，想起NEWC那惨烈的股价，第一次对自己家用银行钱生钱的策略，产生了真切的怀疑。

    下午，旧金山国际机场。
    第(2/3)页